深市史上最大IPO登场 铜冠铜箔“小伙伴”同步上市丨打新早知道|即时看

7月2日，有2只新股上市，分别为主板的华润新能源（001248.SZ），以及北交所的吉和昌（920193.BJ）。

(资料图片)

华润新能源主营业务为投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站，公司业务已覆盖国内31个省份，发电站遍布风光资源丰沛区域及消纳优势区域，是国内最大的新能源发电运营商之一。

若全额行使超额配售选择权，华润新能源此次募集资金约245亿元，规模超过2020年在深交所上市的金龙鱼（约139亿元），为深交所史上最大规模IPO。

通过持续研发，华润新能源已形成覆盖新能源项目开发、建设及运营全业务流程的多项核心技术，运营效率保持领先。在项目开发阶段，公司在国内较早基于自建高性能风能资源计算平台，研发应用集中式风能资源研究评估系统。在项目建设和运营阶段，为提高新能源资产发电预测准确性，基于国内外以及自研的高精度数值天气预报数据，公司应用机器学习技术研发了具有完全自主知识产权的短期功率预测技术和超短期功率预测技术，成为国内能够自主建设运营集中功率预测系统的发电企业。在智慧运营方面，公司持续迭代升级智慧运维管理体系，助力实现电站“少人值守、无人值班”的目标，持续提升电站运营效率。此外，在风机性能及故障预警方面，公司还掌握了风机偏航校正、风电场电气设备智能监测与故障诊断、风机转子匝间短路在线预警等一系列技术，提升了故障预警的准确性和可靠性，从而提升了风电场发电效率。

市场方面，截至2025年末，华润新能源主要资产覆盖国内31个省份，公司控股发电项目并网装机容量为4158.99万千瓦，占全国市场份额为2.26%，居于行业前列。其中，风力发电项目2763.07万千瓦，占全国市场份额为4.32%，太阳能发电项目1395.92万千瓦，占全国市场份额为1.16%。公司重要客户包括国家电网公司、南方电网公司等。

值得注意的是，华润新能源提醒投资者，公司存在可再生能源补贴政策及相关措施变化的风险。2023年至2025年华润新能源确认可再生能源补贴收入分别为64.79亿元、64.92亿元和39.74亿元，占当期营业收入比例分别为31.59%、28.38%和17.35%。若后续可再生能源补贴政策进一步发生变化，或补贴核查工作的进展不及预期，导致公司部分可再生能源项目最终无法纳入全口径合规清单或无法进入补贴目录，则公司存在无法确认部分补贴收入或退回部分补贴款的风险，进而对公司可再生能源补贴收入产生不利影响，且公司部分可再生能源资产可能存在减值风险。

吉和昌前身为成立于2005年的吉和昌有限公司，主营业务系以表面工程处理为基础，不断延伸产业链布局以及拓展应用领域，逐步构建了依托环氧衍生新材料、磺内酯衍生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及应用技术体系的产品版图，现有产品及储备产品多达数百种，广泛应用于新能源电池、光伏硅片切割、水性涂料、电子及通用电镀工程等领域。

据招股书介绍，表面工程化学品是基材表面处理过程中所使用的专用化学品的总称，通过电镀、涂装、表面改性、表面覆膜等工艺技术对基材表面进行处理，以获得特定的化学和物理功能。

招股书显示，吉和昌目前为中国表面工程协会副理事长单位，获评表面工程领域“十佳知名品牌”以及湖北省著名商标，并多次获得“中国表面工程协会科学技术奖”“湖北省科技进步奖”等奖项。

目前，吉和昌三大生产与研发基地包括湖北吉和昌、武汉特化、荆门吉和昌。其中，湖北吉和昌2016年获湖北省中小企业创新奖，并于2023年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业。截至2026年1月31日，公司已取得授权专利88项。

客户资源上，吉和昌积累了包括风帆科技、科文特亚等国内外知名客户，此外，在新能源电池材料领域，公司在经营过程中积累了包括新宙邦、珠海赛纬、天赐材料、龙电华鑫、德福科技、华创新材、江铜铜箔、铜冠铜箔等国内知名电解液生产厂商和铜箔厂商。

公司业绩方面，2022年至2025年，吉和昌实现营收分别为4.27亿元、4.38亿元、5.17亿元、5.29亿元；归母净利润分别为5608.86万元、5621.29万元、5634.63万元、6532.19万元。公司预计2026年上半年实现营收2.88亿元至3.58亿元，同比增长13.55%至41.11%；实现归母净利润4800万元至6200万元，同比增长54.73%至99.86%。

值得注意的是，吉和昌在招股书中表示，公司直接材料占自产产品主营业务成本的比重较高，2023年至2025年分别为66.97%、61.94%和61.47%。公司的主要原材料包括环氧乙烷、异构醇、丙烯醇等，其中，环氧乙烷、丙烯醇等供应价格及稳定性对公司的业务经营和盈利能力影响较大。

吉和昌提醒，受美伊冲突升级以及市场供需环境变化影响，石油化工相关产品价格波动幅度较大，公司部分主要原材料的采购价格亦出现相同变化趋势。

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